第三个是股票上市与企业发展的关系，我们看这是企业发展，企业是通过产品发展自己的，这一边我们说了，这一边是企业的价值，企业的价值通过什么表现？通过在资本市场的表现，资本市场我们换句话说是什么呢？资本市场叫做公开市场，这个市场是最有效的，最有说服力的，因此如果你的企业价值好，那你的股票就会上升，如果你的股票上升，反过来你这个企业会筹集更多资金。打个比方来说，我们说市值，昨天我们说了，我们这样说吧，随便找一个公司，小灵通，它的市值最高的时候应该是在445亿，我们说450亿吧。他现在努力要把市值提高，这450亿是这个公司总的价值值这么多钱，这450亿有多少股票是在公众持有人手中，比如为了方便起见说这个公司五百亿，我们假设50％。言外之意这个公司是一个五百亿的公司，这是衡量公司一个最重要的标准，这个公司值多少钱？五百亿。

    五百亿谁掌控？都属于谁？我们说五百亿这个企业占50％，另外50％属于公共流通市值，对于这个企业来讲，他要做的事儿是从五百亿，当然现在有目标了，现在可能要做成二千亿。他现在就要把这个市值做上去，市值做上去了，股票上涨了，那我问问大家，是不是这个公司价值也上涨了。大家都点头。公司价值一上涨等于什么？整个公司值钱了，过去吴英这一边，按照50％，公司自己支配有250亿。我们说公司假设现在上涨市值，涨到了350亿。言外之意在公司的浮动帐面上就额外增加了一百亿，他再把这一百亿，比如一百亿完全可以开辟一个新的流水线，可以设立一个新的工厂，这二者是互动的，这二者是相辅相成的，不是孤立的，这就是我们说的股票上市与企业发展的关系。为什么说只有上市你才能长大，你不上市就长不到。因为你不上市的话，你是在做加法，1＋1就是等于1。要做了上市以后1＋1可能等于10，等于100，等于1000，等于1000，多少都可以，不上市的情况下1＋1大多数情况下可能还等于不了1，这是企业上市和发展的关系，如果这个企业经营好，市值高，市值高的话它可以打破常规了，可以翻跟头往上涨，可以收购了，不是做产品而是做企业了。

    下面看看企业上市操作流程，股票上市先后的顺序。首先是发行人，其实在这之前我们讲了这么多，包括昨天都是跟发行人有相关的，你一定要搞清楚什么是现金价值，什么是金融价值，什么是财务价值，你得搞清楚，不清楚人家怎么给你做帐？怎么知道公司值钱不值钱？这都是最基础的，第一个发行人要自己进行界定。

    第二位是投资者，我们曾经讲到一部分是机构投资者，第二部分是个人投资者，机构投资者非常多，个人投资者如何整合这个资源，在法律法规许可的情况下如何做，这就涉及到公司的股本方案，公司的组团结构，中国目前这个法律框架下还有很多限制，比如成立一个股份公司这个股东必须五十人以内等等，有很多条条框框限制，按道理来讲这些限制是不应该的，但是没有办法，中国经济市场化进程的程度就走到这儿，这也给很多民营企业带来巨大的困难。

    比如江浙很多学员，民间资本非常多，没有办法拿过来，学员请我到那边考察，说丁老师这个问题，都找我，怎么搞呢？这个股份制国家有规定，五十人以内，还得国务院批准，没有办法操作，人家都送钱上来不敢要，要的话是非法集资，这是企业的问题了，不多讲。受法律框架的限制。国际来讲就没有这么多的约束力，做起来相对来讲宽泛的多，因此在中国，对于我们企业来讲更多依赖还是机构投资者。一部分是金融机构，金融机构投资者可以是其他的行业，只要有人愿意参股，有人愿意进来的话是完全可以的。

    补充一下刚才说的投资这一块儿，说到投资这一块儿还有一个定位的问题，所谓定位的问题就是你一定要找这个投资是跟你相关的，什么叫跟你相关？比如说这个企业如果你认为是一个高速成长的企业，你的定位最好是风险投资，假设你的企业达不到高速增长的这样一个状况，你找风险投资是没有用的，瞎耽误工夫儿，你假如是相当于传统行业或者接近传统行业的话要找一个投资机构，投资机构跟发行人二者是相呼应的，我们国际上讲专业化的问题，不是说投资机构任何一个公司都给投钱，专门有给房地产公司投钱的，专门有给
 

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