双向参股、反向收购都是通过资产作为中介来实现对企业的控制，这两种方法也就成为了资本市场中我们资产收购是常用的手段，两种方法达到的目的是一个，都是让新股东把资产给了上市公司以后，自己变成了上市公司的股东，但是实现的方式是不一样的。反向收购的方式没动现金，直接得到了上市公司的股权，原来的控股公司的股权还在公司里，只不过原来控股股东的股权可能被稀释了；而双向参股的方式，新股东把他的资产卖给了上市公司，他得到了现金以后，拿钱去得到控股股东的股权，原来的股东要从公司中离开。这是两不同的运作方式。一个是原来的股东出局，变现走人；一个是原来股东继续留在公司里，只是股权被稀释了，不再做最大股东了。

    那么现实中最好的运作方法是反向收购法。也就是我把我的资产给了公司，公司能够给我股权。在国际市场上最常用的是这种方法。马上我们就会看到这样一个案例，青岛海尔的张锐敏，带领青岛所有的海尔员工去收购海外上市公司海尔中建，然后员工成为青岛海尔的最大股东，操作的方法就是反向收购法，也就是他们把自己的资产装给上市公司，然后从上市公司得到故。但是这种常用的方法，在我们今天中国的证券市场有困难。因为我们刚才说了，企业上市公司要增资扩股，向一些股东定向增发股票，必须要中国证监会批准。也就是说我一个股东用资产对上市公司进行增发，这个时候要经过报批，这时候可能批不下来，或者是非常罗嗦。所以我们现行市场交易中，反向收购方法我们用的并不太多，也有用的，比较少。后面我们要基础一个案例，上海大众，由员工来收购浦东大众的时候，采用的是这种反向收购法。但这种方法都比较特殊。我们国内最常见的，操作起来比较简便的是双向参股。因为他动现金，不直接动股权，老股东把出局时把股权卖掉，由新股东先把资产卖给上市公司，上市公司拿钱买，新股东得到的钱，再去找老股东买股权，不需要经过证监会。

    在国外为什么用的少呢？因为国外大量企业的收购都是数额非常大，标的非常大，也就是公司都值几百亿美金，你要买一个公司花几百亿美金，所以大家都喜欢用换股份德国方式。而我们国内总体规模比较小的时候，大家容易用现金的方式。你上市公司用现金来收购资产得出钱，单位这个上市公司也是穷人没钱怎么办？下面我们讲的，我们中国第一例通过双向参股的方式实现上市公司，基本就没么花钱，但是整体的运作显得非常的奇妙，这是我们中国证券市场非常经典的案例。这个案例他的交易双方是四川托普和四川的川长征。我们说四川托普是我们国家四川成都的一个高科技的软件公司，而川长征是深圳证券交易所的一个上市公司，它本身做机床的。但是我们知道这个机床行业不景气，企业业绩很差，到了
 

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