今天这个话题叫做“公司治理”，什么叫公司治理？看到这个词大家脑子里后反应什么？可能很多人想法人治理结构，对一半，我今天要讲的不是法人治理结构，中国的概念是错的，什么叫公司治理？所谓公司治理实际上就是企业在他发展的过程中，他在两个纬度上面会与人打交道，比如最开始企业的发展，可能就是一个创业者注册一家公司，然后运营这个事业，随着这个企业逐渐做大，他实际客观上要与两波人发生关系：第一个会与其他的股东发生关系，打个比方，今天下课以后我们就请大家在我自己做的公司上面投资，为什么呢？我现在干若干年公司发展不下去了，早在好多年之前我就发现一商机，什么商机呢？我目睹清华20多年变化，清华实际上在学生入学上面是一代不如一代，一茬不如一茬，现在学生又懒又自私还有钱，不会洗衣服，有时间就玩，而且玩是不希花钱的，口袋里有钱，能考进清华家长要什么给什么，作为老师我们偷偷高兴，给我们老师提供了一个机会，若干年前我注册一个洗衣店，给学生洗衣服，做的不错。清华现在都知道我这个洗衣店，（全是假的），清华学生都知道我有洗衣店，北大也拿衣服来我这洗，我还争取发展到人大、师大、上海复旦去，由于我在清华做的很成功，我讲发展到哈佛去可能都有人信，可是缺的是什么？钱，今天我把这个故事讲给大家了，下课时候每个人留两万块钱作为小股东，你们凑49％，50％可能不行，如果非要50％，那可以，我一定要在你们里面发展一个地下党，他要持1％，我们俩加一块51％，这是股权设计问题，关于股权设计是特别特别注意的一个学问，这里边我刚才讲51％是比较蠢的控制办法。比如我51％你们49％，这时候诸位就是其他股东，我实际上就是一个控制性股东，于是我们之间就出现了一个关系，什么关系呢？就是我黑你们关系，下个月开股东大会时候，我跟大家讲市场上的洗衣粉质量太差，经常买不到好的洗衣粉，洗衣粉也好，还有其他器材也好，我们可能要专门找一家能够长期合作的公司去购买，那家公司可以保证质量，诸位是做钢铁的，比如说你的矿石我可以专门跟股东说我们矿石必须在某一家采购，甚至要派人长驻采购厂。可是由于我要定向采购，无论市场供应情况怎样，我都保证那家优先给我货，所以谈判时候那家会提出比市场价略高一点的价钱，可以不可以？我采购洗衣粉一定在那家买，而且价格比市场价格略高一点，大家可能说贵一点无所谓，但是大家不要忘了，这里边可能出现另外一种情况，比如那个矿山也是我投资的，我在那个矿山里边所投资的股权如果大于51％，比如我们说他就是80％是我投资的，还有20％是其他小股东，我把现金在采购过程中从洗衣店转给卖洗衣粉的公司，如果我转一块钱出去的话，相当于我都从你们身上拿走三毛。

所以为什么在亚洲国家里你看那么多公司，包括三星，包括正大，包括李嘉诚的公司，他公司控制结构是很难画出这种框架来，如果这个故事一旦画出这种图来，这个故事就不好讲了，你看很多公司关系根本理不清楚，道理就在于这里边存在着伴随着关联交易和其转移，2000年美国有学者把这个定义成隧道，通过隧道往外弄东西出来，中国企业学这个东西学的快，现在我知道有相当一些企业，数量不是太多，在这上面玩的手法很高，接下来面临的问题就是控制性股东对其他股东就存在一种剥夺，剥夺实际上就是一种很重要的问题，如果不解决企业就可以说再往进一步成长，再往前发展，就会面临很大障碍，这些股东的财富就没有办法保证。所以这是一类关系，我们叫做剥夺关系。
 

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