那么，总需求的推动，也就是我们去年大家都知道的，投资是很旺盛的，外贸顺差贡献是很大的。然后，我们的货币发行，是被动的。说它是被动的，也是有着空前的增长的。所以，这三大市场，构成了总需求推动价格上涨。那么，总供给的拉动是什么东西呢？主要是成本拉动，成本拉动包括比如石油价格，比如说粮食价格，比如说劳动成本的增长，这都属于成本的推动。那么工资的上涨是两个方面的，工资的上涨会推动消费的需求。

　　那么，我认为总需求那一块更大一些。那么，我有两个判断，还有两个现象支持我这两个判断。那么2007年的11.8的增长，那么这是一个高增长的态势。如果是总需求推动了增长，解决这么一个结果，它是价格水平上涨，同时经济增长也在扩张。那如果是成本拉动的，就是所谓总供给拉动的增长，应该是价格水平上升，经济增长应该是下降的。

　　那么，最后我们的经济态势告诉我们，我们是高增长、高通胀。那也就是说，总需求推动的通胀，可能抵消了一部分总供给拉动的通胀对经济增长的影响。最后，它还呈现了更高的增长。所以，它带来的态势是这个样子的。所以，这是第一个支持我观点的结论。

　　第二个支持我观点的结论，我是看了一下数据。在2007年的时候，我们的CPI是在增长的，而且是不断地幅度越来越大。可是，我们的工业出厂产品价格，就是PPI它是更高的。一直是在2.2到3.5之间，到了11月份之间，它才变成了4.6。所以，在去年一年的时间，在CPI上涨的过程中间，PPI的传导的压力是不大的。而且，我还专门看了一下，非常有意思的是，我看了统计局从去年2、3月份开始，一直到后来的工业产品价格的明细。我发现，从去年的开始，一直到10月份截止，它在PPI的产品里面，原油产品的增长是下降的。去年PPI不上涨，是因为我们的原油产品的价格是下降的。这就是说，从石油推动通胀的角度，在2007年并没有发生。但是，从11月份开始，石油的价格比原油价格上涨，但是上涨的幅度并不是很大。所以，这是第二个支持我观点的看法。

　　2007年开始的通胀，总需求的拉动大于总供给。所以，我们要注意这个总需求的内需变成了真实的预期。

　　所以，我们要配合其他价格的管制和一些鼓励生产的措施，从供求、供给的方面，去降低这个价格。所以，为什么要用这样的政策？这是非常重要的，因为它有原因存在在那里。我们存在的这种货币供应量，大于总需求的这样一个情况，大家都知道货币供应总量太大了以后，你的货币就贬值了，那么你就通货膨胀了。所以，一定要搞清楚，基于这样的基本分析，我们要制定针对性的组合，去治理我们的通货膨胀。

　　但是，我们特别要强调，注意从2008年开始，这种输入性的通胀，可能会抵消我们过去对于总需求拉动的通胀治理的效应。因为，我们观察到了很重要的一些现象。一个就是PPI，PPI从2001年的1、2月开始，6.1和6.6开始大幅的增长。而且，你看到原油的价格1月份是29点几是下降的，3月份是34点几的增长。所以，我们密切关注通胀原因的转化，就是成本拉动的通胀，可能会兼并总需求推动的通胀，而且会抵消这个效应。你觉得通胀还在增长，为什么政策没有效呢？是不是政策无用？我们大家很容易产生这种想法。

　　这个是我们要密切注意的，至于怎么治理PPI输入性通胀所带来的压力，我在这里没有时间说了，以后有机会再跟大家讨论。

　　不过，我还是想说一点点，对于通胀的态势，我觉得我们还是要有一个比较正确的评估。我们现在是11.4的增长，哪怕我们变成了今年的通货膨胀，可能平均到6%，但是你6%的增长的通胀水平，和11点多的两位数以上的经济增长，还是有很大的距离的。一个经济体还是应该有一个适当的承受通货膨胀的价格水平的能力的。如果你是一个高增长的态势，你相对承受价格水平的能力就要强一些。所以，跟美国、欧洲，目前实际上次账的状态是不一样的。所以，我们的通货膨胀恶化的情况，我们不要单纯从数字上理解。所以，我们要引起关注，并不排除对于这个通胀变化的问题的理解。